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国产存储芯片也有春天?华为、小米供应商 普冉股份净利润复合增长超100% | IPO见闻
发布日期:2021-10-04 07:29    点击次数:197

存储器芯片制造商普冉半导体(上海)股份有限公司(简称:普冉股份)日前正式启动科创板发行程序,公司将于8月10日开启新股申购,股票代码为687766,中信证券为主承销商。

普冉股份本次发行905.72万股,为发行后总股本的25.00%。公司计划用所募资金用于闪存芯片升级研发及产业化项目、EEPROM芯片升级研发及产业化项目及总部基地及前沿技术研发项目。

三星、华为、小米供应商

招股书显示,普冉股份主营业务包括非易失性存储器芯片的设计与销售,产品以NOR Flash和EEPROM两类非易失性存储器芯片为主,可广泛应用于手机、计算机、网络通信、家电、工业控制、汽车电子、可穿戴设备和物联网等领域。

在NOR Flash业务方面,普冉股份已经和汇顶科技、恒玄科技、杰理科技、中科蓝讯等主控原厂,深天马、合力泰、华星光电等手机屏幕厂商建立了稳定的业务合作关系,产品应用于三星、OPPO、vivo、华为、小米、联想、惠普等品牌厂商。

在EEPROM业务方面,公司已经和舜宇、欧菲光、丘钛微电子、信利、合力泰、三星电机、三赢兴、盛泰等行业内领先的手机摄像头模组厂商以及闻泰科技、华勤通讯、龙旗科技等 ODM 厂商形成了稳定的合作关系,产品广泛应用于 OPPO、vivo、华为、小米、美的等知名厂商的终端产品中。

在技术方面,目前NOR Flash的主流基础工艺包括浮栅ETOX和电荷俘获的SONOS工艺结构。SONOS结构由赛普拉斯在2001年提出,被广泛的应用于嵌入式非易失性存储器和MCU 等半导体器件中,具备成本低、操作电压低等特性。

2016年普冉股份与赛普拉斯签署了SONOS 的技术授权协议,并基于SONOS工艺结构完成NOR Flash产品的研发设计。公司采用SONOS工艺完成了512Kbit-128Mbit NOR Flash的产品布局。

普冉股份表示,NOR Flash和EEPROM市场已经经历了数十年的发展,成立时间较早的华邦、旺宏、兆易创新等NOR Flash厂商以及意法半导体等EEPROM厂商已经在收入规模、业务毛利率、专利技术等方面具备了一定的先发优势,并保持着较高的研发投入水平和研发人员数量,公司作为市场新进入者,面临一定的外部竞争压力,综合实力有待提升。

EEPROM的细分市场分为汽车、工业和消费电子。汽车和工业EEPROM市场主要由意法半导体、安森美等境外企业主导,以手机摄像头为主的消费电子EEPROM市场由聚辰股份等企业主导。

报告期内,普冉股份EEPROM产品主要应用于手机摄像头模组,2020年该类产品销售收入占公司EEPROM 业务收入的比例高达80.19%,公司的EEPROM业务面临与聚辰股份等先发企业之间较为激烈的市场竞争。

收入、净利润三年复合增长率超100%

财务方面,普冉股份2018—2020年分别实现营业收入1.78亿元、3.63亿元、7.17亿元,收入三年复合增长率为100.61%,同期净利润1337.37万元、3232.08万元、8603.95万元,净利润三年复合增长率153.64%。

报告期内,公司综合毛利率分别为 24.79%、27.46%和23.79%,其中NOR Flash产品的毛利率分别为23.88%、25.88%、24.26%,EEPROM产品的毛利率分别为26.80%、30.63%、22.48%,毛利率水平存在一定波动。

公司表示,2020年NOR Flash 和EEPROM产品毛利率出现下降,主要原因系NOR Flash的晶圆产能紧张提高了单位成本,EEPROM产品单价受市场竞争和公司策略影响有所降低。

股权方面,公司的控股股东及实际控制人为公司创始人王楠、李兆桂,截至本招股意向书 签署日,因此王楠与李兆桂合计控制公司55.93%股权。

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